Что такое ключевая ставка Банка России

Стабильность банковской системы – одна из гарантий стабильности российской экономики. В целях поддержки возможности кредитных учреждений своевременно выполнять свои обязательства и предоставлять услуги гражданам и населению ЦБР использует различные инструменты. Одним из них становится предоставление им денежных средств, ликвидности под определенный процент.

Что понимается под ключевой ставкой Центрального Банка РФ

Размер процента, под который регулятор кредитует коммерческие банки или принимает у них средства на депозиты, называется ключевой ставкой. Именно под нее банкам предоставляются краткосрочные, часто на 1–2 дня кредиты, за счет которых они инвестируют или предоставляют займы, а также гасят свои текущие обязательства. Процентная ставка в России, предоставляемым коммерческими банками предприятиям и населению, опирается именно на размер ключевой ставки, превышая ее на несколько пунктов.

История введения ключевой ставки

Впервые этот индикатор, определяющий денежно-кредитную ситуацию в стране, был введен 13 сентября 2013. Решение о ее введении на определенный период принимается только советом директоров. Периодичность изменения ничем, кроме текущей экономической ситуации, не регламентирована, в отдельные годы она менялась до 6 раз, а в 2016 – всего 2.

Какие факторы влияют на ее уровень

При изучении решений ЦБР об изменении ставки, становится очевидным, что размер ставки влияют несколько существенных факторов. Ее повышение зависит от:

  • волатильности финансовых рынков;
  • повышенных инфляционных ожиданий;
  • рисков девальвации рубля;
  • роста спроса на потребительские товары.

В свою очередь, на снижение влияют:

  • охлаждение экономики;
  • снижение инфляционных ожиданий;
  • повышение экономической активности;
  • продление ключевых договоров, влияющих на структуру экономики.

Динамика изменений

Такой инструмент контроля за инфляцией, как ключевая ставка ЦБ РФ, меняется на протяжении последних лет в зависимости от тенденций в экономике страны. Она резко росла с момента введения до конца 2014 года и плавно снижалась до осени 2018, когда впервые за длительное время было зафиксировано повышение.

что такое ключевая ставка банка России
Значения ключевой ставки в России

2018

В текущем году ставка дважды изменялась — с 7,75% на начало года, а к марту она снизилась до 7,25%. Поэтому неожиданным стал ее рост в сентябре до 7,50%. Подъем ее был зафиксирован впервые с 2015 года. ЦБР аргументировал свое решение изменением внешних условий и связанным с ним оттоком капитала.

2017

В этот период ставка стабильно опускалась. В результате 5 коррекций она достигла 7,75%. Регулятор фиксировал приближение индекса изменения потребительских цен к целевому уровню. В конце года продление соглашения по ограничению добычи нефти ОПЕК и инфляция на уровне 2,5% позволили в очередной раз сократить несколько процентных пунктов.

2015–2016

В этот период происходило плавное снижение параметра. В феврале пятнадцатого ставка упала до 15,00%, ЦБР аргументировал это охлаждением экономики и снижением риска роста цен. В этом году она изменялась еще 4 раза, пока не достигла 11,00%. Следующий год с этой точки зрения был спокоен, она менялась всего дважды и незначительно, пока не опустилась до 10,00%. В этот период ЦЬР зафиксировал незначительное и неустойчивое повышение экономической активности.

2014

Этот год ознаменовался резким и непредсказуемым ростом. Начиная с повышения в марте, она менялась еще в пяти случаях и в декабре выросла до рекордных в российской истории 17,00%. Первый мартовский скачок был связан с повышенной волатильностью банковского сектора. Апрельский обосновывался неблагоприятной конъюнктурой на рынках таких потребительских товаров, как сахар и свинина. Самый серьезный рост зимой был связан с возросшими рисками девальвации.

2013

Размер ключевой ставки в первые месяцы практически не менялся. Введенная в сентябре и составляющая 5,50% она продержалась до марта следующего года, что говорит о стабильности системы.

Сводная таблица динамики изменений с границами коридора

Если свести обобщенные данные по всем движениям, опираясь на публикации Банка России, в таблицу, то можно получить следующий результат:

Дата измененияТенденция и размер
17.09.17Повышение до 7,50
26.03.18Небольшое снижение до 7,25
12.02.18Ожидаемые до 7,50
18.12.17Уход резко вниз до 7,75
30.10.17Небольшое изменение 8,25
18.09.17Плановые 8,50
19.06.17Наблюдается тенденция ежеквартальной потери 25 пунктов — 9
02.05.17Планируемые 9,25
27.03.17После полугода на одном уровне — 9,75
19.09.16Начало осени и опять снижение 10
14.06.16Стабильное 10,50
03.08.1511 Этот параметр продержался почти год
16.06.1511,50 Мгновенное второе снижение
05.05.1512,50 Очень резкое падение
16.03.1514 Рывок вниз процент за месяц
02.02.1515  Предыдущий максимум продержался 47 дней
16.12.1417 Абсолютная неожиданность
12.12.1410,50 Скачок
05.11.149,50 Опять волатильность
28.07.148,00 Коррекция вверх
28.04.147,50 Небольшой рост
13.03.147 Рынки лихорадит
13.09.135,50 Минимальная за всю историю

За период введения ставка балансировала в коридоре 5,50 – 17,00%. Причем очень быстрый рост компенсировался медленным снижением.

Выводы

Динамика ключевой ставки ЦБ РФ четко отражает рост или снижение инфляционных ожиданий населения и параметры нефтяных сделок. Понимая, что такое ключевая ставка банка России и какие экономические параметры влияют на ее размер, можно предполагать, как она будет изменяться в дальнейшем и как это повлияет на экономическую ситуацию в стране.

Интересное по теме:

Оставьте комментарий